Система текущего планирования финансовой деятельности фирмы основывается на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности. Данный вид финансового планирования заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые дают возможность фирме определить на предстоящий период все источники финансирования ее развития, сформировать структуру ее доходов и затрат, обеспечить ее постоянную платежеспособность, а также определить структуру активов и капитала фирмы на конец планируемого периода.
Результатом текущего финансового планирования является разработка:
- плана движения денежных средств;
- плана отчета о прибылях и убытках;
- плана бухгалтерского баланса.
Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения фирмы на конец планируемого периода. Текущий финансовый план составляется на год, с разбивкой по кварталам, так как такая периодизация соответствует законодательным требованиям к отчетности. Текущие финансовые планы предпринимательской фирмы разрабатываются на основе данных, которые характеризуют:
- Финансовую стратегию фирмы;
- результаты финансового анализа за предшествующий период;
- планируемые объемы производства и реализации продукции, а также другие экономические показатели операционной деятельности фирмы;
- систему разработанных на фирме норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;
действующую систему налогообложения;
- действующую систему норм амортизационных отчислений;
- средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансовом рынке и т.п.
Для составления финансовых документов в процессе осуществления текущего финансового планирования важно правильно определить объем будущих продаж (объем реализованной продукции). Это необходимо для организации производственного процесса, эффективного распределения средств. Как правило, прогнозы объемов продаж составляются на три года, годовой прогноз разбивается на кварталы и месяцы, при этом чем короче период прогноза, тем точнее и конкретнее содержащаяся в нем информация. Прогноз объема продаж помогает определить влияние объема производства, цены реализуемой продукции на финансовые потоки фирмы. Прогноз объемов продаж по конкретному виду продукции может быть представлен в форме таблицы (табл. 10.2).
Таблица 10.2
Прогноз объемов продаж на 2001 г.

На основе данных по прогнозу объема продаж рассчитывается необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, а также определяются и другие составные затраты на производство. С использованием полученных данных разрабатывается плановый отчет о прибылях и убытках, с помощью которого определяется величина получаемой прибыли в предстоящем (планируемом) периоде.

Таблица 10.3

Особое внимание при составлении плана отчета о прибылях и убытках уделяется определению выручки от реализации продукции. Как правило, в качестве исходной точки берется значение выручки от реализации за предшествующий год. Эта величина определяется в текущем году с учетом изменений:
- себестоимости сравнимой продукции;
- цен на реализуемую фирмой продукцию;
- цен на покупные материалы и комплектующие;
- оценки основных средств и капиталовложений фирмы;
- оплаты труда работников фирмы.
Определяется плановая среднегодовая сумма амортизационных отчислений на основе данных о среднегодовой балансовой стоимости основных фондов и норм амортизационных отчислений.
Планирование затрат по центрам ответственности осуществляется путем разработки матрицы затрат, которая включает в себя:
- размерность центра ответственности, т.е. указание отдела, в котором возникает данная статья затрат;
- размерность производственной программы, т.е. указание цели возникновения данной статьи затрат;
- размерность элемента затрат, т.е. указание вида используемых ресурсов.
В итоге при суммировании затрат в ячейках по строкам матрицы получаются плановые данные по центрам ответственности.
Разрабатывается план движения денежных средств, учитывающий приток денежных средств (поступления и платежи), отток денежных средств (затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит). Фактически он отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничения направлений деятельности при разработке плана движения денежных средств позволяют повысить результативность управления денежными потоками в процессе осуществления финансовой деятельности фирмы.
План движения денежных средств составляется на год с разбивкой по кварталам и включает в себя две основные части: поступления и расходы. В разделе поступлений отражаются выручка от реализации продукции, от реализации основных средств и нематериальных активов, доходы от внереализационных операций и другие доходы, которые фирма предполагает получить в течение года.
В расходной части отражаются затраты на производство реализованной продукции, суммы налоговых платежей, погашение долгосрочных ссуд, уплата процентов за пользование банковским кредитом, направления использования чистой прибыли

Таблица 10.4
План движения денежных средств на 2001 г.

План баланса, как правило, строится по следующей схеме:
1. Активы:
Текущие активы
Фиксированные активы
2. Пассивы и собственный капитал фирмы:
Долгосрочные обязательства.
Краткосрочные обязательства
3. Итого пассивов
4. Собственный капитал фирмы
5. Итого пассивов и собственного капитала фирмы

С помощью такого построения плана движения денежных средств фирма при планировании охватывает весь оборот денежных средств, что дает возможность проводить анализ и оценку поступлений и расходов денежных средств и принимать оперативные решения о возможных способах финансирования в случае возникновения дефицита этих средств. При этом план считается окончательно составленным, если в нем предусмотрены источники покрытия возможного дефицита денежных средств.
Заключительным документом текущего годового финансового плана является плановый баланс активов и пассивов (по форме балансового отчета) на конец планируемого периода, который отражает все изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий и показывает состояние имущества и финансов предпринимательской фирмы. Целью разработки балансового плана является определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитала, которая обеспечивала бы достаточную финансовую устойчивость фирмы в будущем периоде.
План баланса служит хорошей проверкой плана прибылей и убытков и движения наличных средств. В процессе его составления учитываются приобретение основных фондов, изменение стоимости материальных запасов, отмечаются планируемые займы, выпуск акций и других ценных бумаг и т.п.
Процесс текущего финансового планирования осуществляется на фирме в тесной связи с процессом планирования его операционной деятельности.

Еще по теме Текущее финансовое планирование:

1. 7.2. Финансовое планирование 7.2.1.Роль и задачи финансового планирования
2. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИЙ (ПРЕДПРИЯТИЙ) Основы организации финансового планирования
3. Лекция №29 Тема: Финансовое планирование. Бизнес-планирование
4. Глава 11 ВИДЫ И МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ. БЮДЖЕТИРОВАНИЕ КАК НОВАЯ УПРАВЛЕНЧЕСКАЯ ТЕХНОЛОГИЯ ПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ
5. Анализ финансовой деятельности как инструмент управления финансовым планированием
6. Финансовая стратегия и ее роль в управлении финансовым планированием
7. МОНИТОРИНГ ТЕКУЩЕЙ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНО­СТИ
8. Выбор политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами
9. Основными видами текущих финансовых планов, разрабатываемых на предприятии, являются:
10. 11.4. Финансовое прогнозирование и его роль в финансовом планировании
11. Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности предприятия
12. 44. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации
13. Углубленный анализ собственных оборотных средств - и текущих финансовых потребностей
14. Глава IV Финансовое планирование и прогнозирование данных финансовой отчетности
15. 7. ФИНАНСОВАЯ РАБОТА И ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ

Текущее финансовое планирование является планированием осуществления; оно рассматривается как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей.
Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятия состоит в разработке плана прибылей и убытков, плана движения денежных средств, планового бухгалтерского баланса, поскольку эти формы планирования отражают финансовые цели организации (предприятия). Все три плановых документа основываются на одних и тех же исходных данных и должны корреспондироваться друг с другом.
Документы текущего финансового плана составляются на период, равный одному году. Это объясняется тем, что за год в основном выравниваются сезонные колебания конъюнктуры рынка. К тому же такой период времени соответствует законодательным требованиям к отчетному периоду. Для точности результата осуществляют дробление планового периода на более мелкие единицы измерения: полугодие или квартал.
План прибылей и убытков. Разработку финансового плана целесообразно начинать с плана прибылей и убытков, так как, имея данные по прогнозу объема продаж, можно рассчитать необходимое количество финансовых ресурсов. Этот документ показывает обобщенные результаты текущей (хозяйственной) деятельности. Анализ соотношения доходов с расходами позволяет оценить резервы увеличения собственного капитала предприятия. Еще одна функция, выполняемая эти документом - расчет плановых величин различных налоговых выплат и дивидендов.
Разработка плана прибылей и убытков происходит в несколько этапов.
На первом этапе рассчитывается плановая сумма амортизационных отчислений, так как она является частью себестоимости и предшествует плановым расчетам прибыли.
На втором этапе определяется сумма затрат, которая может быть рассчитана двумя способами:
- традиционным;
- планированием затрат по центрам ответственности.
При первом способе (традиционном) на основе нормативов составляется система затрат, которая включает основные расходы на сырье и материалы (в соответствии с техническими требованиями), прямые издержки на оплату рабочей силы (научно обоснованные основные ставки заработной платы) и накладные расходы. Стандартные нормы затрат разрабатываются на основе определенной методики. Уровень принятых стандартов позволяет выявить те участки предприятия, которые мешают его эффективному функционированию и препятствуют выпуску конкурентоспособной продукции.
В современных условиях все большее распространение получает процесс планирования затрат по центрам ответственности.
Центром ответственности является каждое подразделение предприятия (завод, отдел), руководитель которого несет непосредственную ответственность за издержки данного подразделения. Этот способ позволяет осуществить эффективный контроль путем делегирования ответственности на уровень отдельных подразделений.
Контроль и регулирование осуществляются на основе данных о конкретных планах выполнения производства товаров (работ, услуг) в конкретном центре ответственности. Эти плановые величины называются элементами затрат (или линейными элементами).
Планирование по центрам ответственности заключается в разработке матрицы затрат, которая показывает три размерности затратной информации:
1) размерность центра ответственности (где возникла эта статья затрат);
2) размерность производственной программы (для какой цели она возникла);
3) размерность элемента затрат (какой вид ресурсов использовался).
При суммировании затрат в ячейках по строкам матрицы в итоге получаются плановые данные по товарным затратам, что необходимо для определения цены и оценки рентабельности производственной программы.
Таким образом, матрица затрат способствует:
- сокращению затрат с учетом ответственности за это конкретных структурных подразделений, должностных лиц;
- контролю и сокращению отклонений фактических затрат от нормативных.
Такой оперативный контроль за расходом является управленческим инструментом на зарубежных предприятиях и дает возможность определить показатель стоимости продаж продукции как основу для разработки годовых планов.
На третьем этапе определяется выручка от реализации продукции. В качестве исходной точки берется прошлогодняя выручка от реализации. Эта величина изменяется в текущем планируемом году в результате изменения:
- себестоимости сравнимой продукции;
- цен на реализуемую продукцию предприятия;
- цен на покупные материалы и комплектующие;
- оценки основных средств и капитальных вложений предприятия;
- оплаты труда (в связи с возможной инфляцией).
Для оценки воздействия этих факторов на прошлогоднюю выручку может использоваться метод статистического анализа.
На этапе составления годового финансового плана устанавливается соответствие возможностей предприятия по выпуску продукции или оказания услуг со спросом и предложением на рынке. Так, служба маркетинга на каждый продукт, который, по ее мнению, следует поставить на рынок, разрабатывает «Номенклатур
Таблица 11.3. План прибылей и убытков предприятия N на 200... г.
Статья Сумма, тыс. руб.
1. Чистая выручка от реализации (без НДС, акцизов, таможенных пошлин) 320 800
2. Себестоимость реализованной продукции 147 820
3. Валовая прибыль (стр. 1 - стр. 2) 172 980
4. Расходы, связанные с основной деятельностью 60 450
5. Прибыль (убыток) от продаж (стр. 3 - стр. 4) 112 530
6. Операционные доходы (за вычетом расходов) 10 460
7. Внереализационные доходы (за вычетом расходов) 5 000
8. Прибыль до налогообложения (стр. 5 + стр. 6 + стр. 7) 127 990
9. Налог на прибыль 38 397
10. Чистая прибыль (стр. 8 -¦ стр. 9) 89 593
11. Дивиденды 11 000
12. Нераспределенная прибыль (стр. 10 - стр. 11) 78 593
ные требования покупателя», которые направляются руководству предприятия для предварительного одобрения. После одобрения руководством проект номенклатурного плана передается в производственный отдел для определения возможностей по выпуску запрашиваемой продукции исходя из существующих производственных мощностей, наличия оборудования, квалификации и опыта работающих, а также определения потребностей сырья и материалов. Необходимым условием разработки плана является сбалансированность объема производства с прогнозом объема реализации продукции. Для предприятия целесообразней задействовать все производственные мощности и оптимизировать величину материальных запасов. Это является неотъемлемой частью составления годового производственного плана.
Одна из возможных форм плана прибылей и убытков представлена в табл. 11.3.
План движения денежных средств. Следующим документом текущего финансового планирования является годовой план движения денежных средств. Он представляет собой собственно план финансирования, который составляется на год с разбивкой по кварталам. Годовой план движения денежных средств разбивают квартально или помесячно, поскольку в течение года потребность в денежных средствах может значительно меняться и в какомлибо квартале (месяце) может оказаться недостаток финансовых ресурсов. Кроме того, разбивка годового плана на короткие промежутки времени позволяет отслеживать синхронность притоков и оттоков денежных средств (cash flow - потоки наличности) и ликвидировать кассовые разрывы.
Необходимость подготовки данного документа обусловлена тем, что понятия «доходы» и «расходы», используемые в плане по прибыли, не отражают напрямую действительного движения денежных средств: затраты на реализованную продукцию не всегда относятся к тому же временному периоду, в котором последняя была отгружена потребителю (метод начислений). Кроме того, в плане прибылей и убытков отсутствует информация о направлениях деятельности предприятия.
План движения денежных средств можно составить двумя методами: прямым и косвенным.
- Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции и прочие поступления; доходы от инвестиционной и финансовой деятельности) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных заемных средств и др.) денежных средств. Таким образом подводятся балансы по трем видам деятельности предприятия:
- основной (текущей) деятельности;
- инвестиционной деятельности;
- финансовой деятельности.
После этого рассчитывается итоговый баланс движения денежных средств. Исходным элементом прямого метода является выручка. Рассмотрим более подробно движение денежных средств по каждому виду деятельности организации (предприятия).
1. Движение денежных средств в связи с основной (текущей) деятельностью отражает приток и отток этих средств при операциях, дающих чистый доход от основной деятельности. Основная деятельность предполагает поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственнокоммерческих функций предприятия. Основная деятельность должна быть основным источником денежных средств, поскольку она является главным источником прибыли.
Наиболее характерными источниками поступления денежных средств в данном разделе являются:
- выручка от реализации продукции (работ, услуг);
- прирост устойчивых пассивов (средства, приравненные к собственным);
- бюджетные ассигнования и др.
Типичными направлениями затрат денежных средств, относящихся к данному разделу, выступают:
- заработная плата работников;
- выплата налогов;
- выплата процентов по кредитам и займам;
- покупка сырья, материалов, которые будут использованы в процессе производства продукции и пр.
Разница между суммами приведенных выше поступлений денежных средств и их расходами называется чистым притоком (оттоком) денежных средств (net cash inflow (outflow) в связи с основной (текущей) деятельностью предприятия.
2. Движение денежных средств в связи с инвестиционной деятельностью обусловлено приобретением, строительством (отток) и продажей (приток) основных средств и других долгосрочных активов. Как правило, нормально функционирующее предприятие стремится к расширению и модернизации производственных мощностей. В этой связи инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.
Средства поступают от:
- планируемого списания (путем продажи) зданий, оборудования, доходов, которые будут получены по ценным бумагам, принадлежащим предприятию;
- прибыли от долевого участия в деятельности других предприятий;
- накоплений по строительномонтажным работам, выполняемым хозяйственным способом, и др.
Средства расходуются на:
- приобретение и строительство зданий и оборудование;
- инвестиции в акции и долгосрочные обязательства других предприятий;
- приобретение нематериальных активов, используемых в основной деятельности;
- проведение НИОКР и проч.
Разница между поступлением и расходованием средств в рамках данного раздела называется чистым притоком (оттоком) денежных средств в связи с инвестиционной деятельностью.
3. Движение денежных средств в связи с финансовой деятельностью отражает привлечение долгосрочного капитала в виде наличных денежных средств для финансирования деятельности предприятия (приток) и выплаты держателям его ценных бумаг (отток).
Финансовая деятельность должна способствовать росту денежных средств в распоряжении предприятия для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.
Предприятия решают проблемы финансирования посредством использования самого широкого спектра инструментов - от размещения ценных бумаг (облигаций, привилегированных и обыкновенных акций) до банковских займов и лизинга, что отражается в источниках поступлений данного раздела.
Отток денежных средств в связи с финансовой деятельностью представляет собой выплаты акционерам в виде дивидендов, а также в виде оплаты за выкупаемые ими акции и кредиторам предприятия в виде выплаты основного долга. Следует иметь в виду, что в международной бухгалтерской практике выплата процентов по задолженности (процентов по ссудам и займам, процентов по облигациям) относится к движению денежных средств в связи с основной деятельностью.
Разница между притоком и оттоком денежных средств данного раздела называется чистым притоком (оттоком) денежных средств в связи с финансовой деятельностью.
Примерная форма плана движения денежных средств предприятия, составленная на основе прямого метода, представлена в табл. 11.4.
Таблица 11.4. План движения денежных средств АО на 200... г.
Разделы и статьи Сумма,
плана тыс. руб.
1 2
I. Поступления (приток денежных средств)
А. От текущей деятельности
1. Выручка от реализации продукции (без НДС, акцизов и
таможенных пошлин) 30 500
2. Прочие поступления:
2.1. Средства целевого финансирования 20
2.2. Поступления от родителей на содержание дошколь
ных учреждений 30
2.3. Прирост устойчивых пассивов 45
Итого по разделу А 30 595
Б. От инвестиционной деятельности
1. Выручка от прочей реализации (без НДС) 10 200
2. Доходы от внереализационных операций 6 000
3. Накопления по строительномонтажным работам, вы
полняемым хозяйственным способом 300
4. Средства, поступающие в порядке долевого участия в
жилищном строительстве 520
Итого по разделу Б 17 020
В. От финансовой деятельности
1. Увеличение уставного капитала (эмиссия новых акций) -
2. Увеличение задолженности:
2.1. Получение новых займов, кредитов 2 941
2.2. Эмиссия облигаций -
2.3. Выпуск векселей -
Итого по разделу В 2 941
Всего поступлений 50 556
1 2
II. Расходы (отток денежных средств)
А. По текущей деятельности
1. Затраты на производство реализованной продукции
(без амортизационных отчислений и налогов, относимых
на себестоимость продукции) 18 631
2. Платежи в бюджет:
2.1. Налоги, включаемые в себестоимость продукции 410
2.2. Налог на прибыль 2 748
2.3. Налоги, уплачиваемые за счет прибыли, остающейся
в распоряжении предприятия 700
2.4. Налоги, относимые на финансовый результат 800
2.5. Налог на прочие доходы 225
3. Выплаты из фонда потребления (материальная помощь и др.) 1 627
4. Прирост собственных оборотных средств 1 900
5. Уплата процентов по долгосрочному кредиту 200
6. Выплата процентов по облигациям 27 041
Итого по разделу А
Б. По инвестиционной деятельности
1. Инвестиции в основные средства и нематериальные
активы
1.1. Капитальные вложения производственного назначения 6 000
1.2. Капитальные вложения непроизводственного назначения 3 720
2. Затраты на проведение НИОКР 150
3. Долгосрочные финансовые вложенияг
4. Расходы по прочей реализации 6 100
5. Расходы по внереализационным операциям 4 500
6. Содержание объектов социальной сферы 895
7. Прочие расходы -
Итого по разделу Б 21 365
В. По финансовой деятельности
1. Погашение долгосрочных ссуд -
2. Погашение облигаций -
3. Краткосрочные финансовые вложения -
4. Выплата дивидендов 650
5. Отчисления в резервный фонд 1 500
6. Прочие расходы -
Итого по разделу В 2 150
Всего расходов 50 556
1 2
Превышение доходов над расходами (+) -
Превышение расходов над доходами () -
Сальдо по текущей деятельности +3 554
Сальдо по инвестиционной деятельности4 345
Сальдо по финансовой деятельности +791
План движения денежных средств отражает притоки (inflows) и оттоки (outflows) денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, которые предполагается получить в течение года или квартала.
Следует иметь в виду, что налог на добавленную стоимость и акцизы в плане движения денежных средств не отражаются, так как они взимаются до образования прибыли.
Сальдо по каждому виду деятельности образуется как разность итоговых величин разделов А, Б, В доходной части плана и соответствующих разделов расходной части.
С помощью такой формы плана организация (предприятие) может проверить реальность источников поступления средств и обоснованность расходов, синхронность их возникновения, определить возможную величину потребности в заемных средствах. Благодаря такому построению плана движения денежных средств планирование охватывает весь оборот денежных средств предприятия. Это дает возможность проводить анализ и оценку поступлений и расходов денежных средств и принимать решения о возможных способах финансирования в случае возникновения дефицита средств.
План считается окончательно составленным, если в нем предусмотрены источники покрытия дефицита.
- Косвенный метод основывается на последовательной корректировке чистой прибыли в связи с изменениями в активах предприятия. Исходным элементом косвенного метода является прибыль.
При расчете величины потоков денежных средств косвенным методом можно руководствоваться следующей схемой:
I. Денежные потоки от основной деятельности
1. Чистая прибыль
2. Амортизационные отчисления (+)
3. Увеличение () или уменьшение (+) дебиторской задолженности
4. Увеличение () или уменьшение (+) запасов и прочих текущих активов
5. Увеличение (+) или уменьшение () кредиторской задолженности и
прочих текущих обязательств (за исключением банковских кредитов)
Итого: сальдо по текущей деятельности
II. Денежные потоки от инвестиционной деятельности
1. Увеличение () основных средств и незавершенных капитальных вложений
2. Увеличение () долгосрочных финансовых вложений
3. Прибыль (+) от продажи долгосрочных активов Итого: сальдо по инвестиционной деятельности
III. Денежные потоки от финансовой деятельности
1. Увеличение (+) собственного капитала путем эмиссии новых акций
2. Уменьшение () собственного капитала в связи с выплатой дивидендов и выкупом акций
3. Увеличение (+) или уменьшение () кредитов, займов, облигацион
ных займов, векселей Итого: сальдо по финансовой деятельности
Суммарное изменение денежных средств должно быть равным увеличению (уменьшению) остатка денежных средств между двумя плановыми периодами.
Достоинством прямого метода является непосредственный расчет и охват всего денежного потока. Однако вычисления при помощи косвенного метода полнее показывают соотношение движения денежных средств и хозяйственной деятельности предприятия в целом; раскрывают взаимосвязь между планом прибылей и убытков и планом движения денежных средств.
Плановый баланс. Заключительным документом финансового плана является плановый бухгалтерский баланс на конец планируемого года, который отражает все изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий и показывает состояние имущества и финансов предприятий.
Обычно текущее планирование баланса начинается с планирования активов.
Данные об изменении материальных активов берутся из перспективного плана, финансовых активов - из долгосрочного плана финансирования. Из программ производства, снабжения, продаж определяются размеры запасов. Другие статьи нормируемых оборотных средств планируются на основании прошлого опыта и в соответствии с финансовым планом. Основой для планирования стоимости основных средств являются инвестиционные проекты.
В пассиве баланса изменение собственного капитала рассчитывают исходя из возможности увеличения (уменьшения) капитала на момент составления плана и изменения резервного капитала, образуемого в соответствии с законодательством и учредительными документами. Объем необходимого заемного капитала получают как разницу между активом баланса и собственным капиталом.
Формирование баланса происходит на основании запланированных изменений статей планового баланса предыдущего года, а также плана прибылей и убытков. Необходимо произвести перегруппировку статей актива и пассива планового баланса на основании использования денежных средств (левая часть) и их происхождения (правая часть) по ниже приведенной схеме:
Использование денежных средств
I. Увеличение актива
1. Инвестиции в основные средства, нематериальные активы, финансовые вложения
2. Прирост оборотных средств
II. Уменьшение пассива
1. Погашение кредитов, займов
2. Сокращение собственного капитала: распределение прибыли в фонд потребления, выплата дивидендов, процентов по облигациям, убытки
Источники денежных средств
I. Уменьшение актива
1. В области основных средств
2. В области оборотных средств
II. Увеличение пассива
1. Получение кредитов и займов
2. Эмиссия облигаций
3. Увеличение собственного капитала: эмиссия новых акций, повышение резервов и фондов из прибыли
Для организации системы анализа и планирования денежных потоков на предприятии рекомендуется создание современной системы управления финансами, основанной на разработке и контроле
исполнения системы бюджетов предприятий. Система бюджетов включает следующие функциональные бюджеты: бюджет фонда оплаты труда, бюджет материальных затрат, бюджет потребления энергии, бюджет амортизации, бюджет прочих расходов, бюджет погашения кредитов, налоговый бюджет.
Эта система бюджетов полностью охватывает всю базу финансовых расчетов предприятия и является основой построения документов: плана прибылей и убытков, плана движения денежных средств и планового баланса.
По мере реализации заложенных в текущем финансовом плане мероприятий регистрируются фактические результаты деятельности предприятия. При этом план является результатом планирования, в то время как отчет о фактических величинах показывает реальное положение предприятия, что необходимо ее руководству для выработки решений.
В результате сравнения фактических показателей с плановыми осуществляется финансовый контроль. При его проведении особое внимание следует уделить следующим моментам:
- выполнению статей текущего финансового плана для выявления отклонений и причин, которые сигнализируют об улучшении или ухудшении финансового состояния предприятия и необходимости реагирования его руководства на это;
- определению темпов роста доходов и расходов за прошедший год для выявления тенденций в движении финансовых ресурсов;
- наличию материальных и финансовых ресурсов, состоянию производственных фондов на начало очередного планового года для обоснования их исходного уровня.
Можно также предположить и такую ситуацию, когда окажется, что сам финансовый план был составлен на основе нереалистичных исходных положений. В любом случае руководство предприятия должно предпринять необходимые действия: изменить способ выполнения плана или ревизовать положения, на которых основываются документы текущего финансового планирования.

Текущее финансовое планирование подразумевает составление краткосрочных финансовых планов. Компании разрабатывают краткосрочные финансовые планы для достижения бюджетных и инвестиционных целей в течение одного финансового года. Эти планы имеют более высокий уровень достоверности по сравнению с долгосрочными планами. Краткосрочные планы часто корректируются в зависимости от изменения финансовых и инвестиционных целей. Зачастую предприятия под текущим финансовым планированием (оперативным управлением финансами) понимают краткосрочные планы по управлению дефицитом денежных средств.

Компоненты оборотного капитала

Для многих предприятий элементы оборотного капитала оказывают наибольшее влияние на их краткосрочные денежные потоки. Эти элементы обычно включают запасы сырья или готовой продукции, дебиторов, кредиторов и денежные средства. Движение оборотного капитала иногда создает большие пустоты или дефициты денежных средств (так называемые «кассовые разрывы»), которые угрожают бизнесу. Это происходит из-за разницы в циклах кредиторской задолженности и денежных средств. Цикл кредиторской задолженности - это время, которое компания тратит для оплаты своих запасов, а денежный цикл - это время, за которое дебиторы производят оплату товаров.

Денежный дефицит

Существуют различные причины, по которым возникает значительный дефицит денежных средств. Например, бизнес может следовать агрессивной маркетинговой политике, в которой он позволяет своим клиентам оплачивать свои счета в течение более длительного периода. Такая политика может повлиять на денежные потоки компании с двух сторон. Во-первых, она фиксирует деньги в дебиторской задолженности покупателей, а во-вторых, компания может финансировать дополнительные запасы для новых продаж, не прибегая к притоку денежных средств на основе бизнеса, а используя, например, банковские кредиты. Предприятиям также приходится сталкиваться с проблемами денежного дефицита, когда они покупают новое оборудование, оплачивают крупные судебные штрафы или по причине природных бедствий, таких как ураганы.

Прогноз денежных потоков

Когда становится очевидным, что произойдет серьезный дефицит денежных средств, необходим прогноз движения денежных средств. Прогноз должен оценивать общие денежные поступления и общие денежные выплаты в течение каждого квартала по крайней мере в трех различных сценариях: наихудший, наиболее вероятный и наилучший сценарий. При этом нужно знать разницу между общими поступлениями и суммами платежей, чтобы выяснить, есть ли дефицит в каждом квартале года. Для каждого элемента притока и оттока денежных средств необходимо учитывать все соответствующие увеличения и уменьшения, например, скидки кредиторов за предоплату товаров/услуг, отложенные расходы и продажи за наличный расчет.

Финансирование дефицита денежных средств

Если прогноз движения денежных средств показывает, что дефицит, вероятно, произойдет в течение года, то компания должна принять меры для его покрытия. Одним из способов финансирования краткосрочных дефицитов является использование таких краткосрочных мер, как увеличение текущих обязательств, которые могут включать переговоры о более длительных сроках кредитования и краткосрочных банковских кредитах. Компания также может продавать определенные нежелательные активы и предлагать скидки дебиторам для поощрения более ранних платежей.

Источники краткосрочного кредитования

• Операционные кредиты

Операционные банковские кредиты являются наиболее распространенным способом финансирования временного дефицита денежных средств. Это соглашение, в котором компания может заимствовать до определенной суммы за определенный период. Операционные кредиты могут быть необеспеченными или обеспечены залогом. Проценты, которые начисляются по кредиту, устанавливаются банком. Это обычно основная ставка кредитования банка плюс дополнительный процент. Банк может увеличить ставку с течением времени, поскольку на нее влияет оценка риска заемщика.

Банки предоставляют кредиты в основном заемщикам с низким уровнем риска. Многие запросы на получение кредита, на которые банки отвечают отказом, поступают от малого бизнеса, в частности, от стартапов. Поэтому стартапы обычно обращаются к альтернативным источникам финансирования.

Финансовые учреждения могут потребовать залог (обеспечение) для кредита, такой как недвижимость, дебиторская задолженность или оборудование. Такие кредиты называются обеспеченными кредитами. Для обеспеченных кредитов процентная ставка часто ниже, чем для необеспеченных кредитов.

• Аккредитив

Аккредитивы позволяют заемщикам выплачивать остаток и заимствовать средства по мере необходимости. Он отличается от краткосрочного кредита, когда заемщик получает единовременную сумму наличных денег и может заимствовать больше только после погашения краткосрочного кредита.

• Другие источники

Крупные компании используют целый ряд других источников краткосрочных средств, например, векселя.

Стратегии решения проблем с денежными потоками

При осуществлении текущего планирования финансовой деятельности, можно использовать следующие стратегии.

• Уменьшение продолжительности цикла

Уменьшение времени цикла денежных средств может значительно снизить шансы появления проблем с денежными потоками. Именно поэтому компании часто пытаются сократить циклы запасов и дебиторской задолженности. Продолжительность денежного цикла можно уменьшить, если есть возможность отложить платежи поставщикам.

• Денежные резервы

Сохранение резервов денежных средств и нескольких краткосрочных обязательств помогает избежать финансовых проблем. Однако это стоит дорого. Наличие «незанятых» денег, которые не вкладываются в бизнес, соответственно не приносит будущих доходов.

• Хеджирование сроков погашения

Хеджирование сроков погашения - это термин, который означает оплату краткосрочных расходов, таких как запасы, краткосрочными кредитами. Как правило, лучше избегать финансирования долгосрочных активов (например, инвестиций в оборудование) краткосрочными заимствованиями. Такой тип несоответствия сроков требует частого рефинансирования и является более рискованным, поскольку краткосрочные процентные ставки более волантильны, чем долгосрочные. Несоответствие сроков погашения также увеличивает риск, поскольку краткосрочное финансирование может быть не всегда доступно.

Важно отметить, что краткосрочные процентные ставки обычно ниже долгосрочных. Это означает, что, как правило, более дорого использовать долгосрочные займы, чем краткосрочные займы.

• Бюджетирование денежных средств

Основным инструментом краткосрочного финансового планирования является бюджет движения денежных средств (БДДС). В данном бюджете просто записываются плановые оценки денежных поступлений и платежей. Более подробную информацию см. в нашей статье, в которой подробно рассматривается бюджетирование денежных средств.

Документ «Бюджет» в программном продукте «WA: Финансист».

Финансовый план - составная часть внутрифирменного планирования, процесс разработки системы показателей по обеспечению предприятия необходимыми денежными средствами и повышению эффективности его финансовой деятельности в будущем периоде.Финансовое планирование - одна из основных функций менеджмента, включающая определение необходимого объема ресурсов из различных источников и рациональное распределение данных ресурсов во времени и по структурным подразделениям предприятия.

Финансовое планирование необходимо, чтобы обеспечить нужными ресурсами деятельности компании для:

• выбора вариантов эффективного вложения капитала;
• выявления внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств.

Оно способствует контролю финансового состояния, платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Существует много методик расчетов финансового планирования, но есть и общие правила, принципы, которые неизменны вне зависимости от того, каким именно способом составляется финансовый план.

Это важно. Финансовое планирование должно быть целевым, оперативным, реальным, управленческим, коллективным, регламентированным, сплошным, комплексным, непрерывным, сбалансированным, прозрачным для руководства процессом. Затраты на осуществление финансового планирования не должны перекрывать эффект от него.

Финансовое планирование - ответственный процесс, поэтому нельзя подходить к нему формально.

В ходе планирования необходимо делать выводы относительно причин провалов в работе, учитывать эти факторы наряду с положительным опытом при составлении финансовых планов на очередной период.

Финансовое планирование должно быть комплексным, чтобы обеспечить финансовыми ресурсами различные направления:

• инновации (то есть разработку и внедрение новых технологий, влияющих на поддержание конкурентоспособности продукции, создание новых продуктов, производств и т. д.);
• снабженческо-сбытовую деятельность;
• производственную (операционную) деятельность;
• организационную деятельность.

При составлении финансовых планов используются следующие информационные источники :

• данные бухгалтерской и финансовой отчетности;
• сведения о выполнении финансовых планов в предыдущих периодах;
• договоры (контракты), заключаемые с потребителями продукции и поставщиками материальных ресурсов;
• прогнозные расчеты объемов продаж или планы сбыта продукции, составленные исходя из заказов, прогнозов спроса, уровня продажных цен и других характеристик рыночной конъюнктуры;
• экономические нормативы, утверждаемые законодательными актами (налоговые ставки, тарифы отчислений в государственные социальные фонды, нормы амортизационных отчислений, учетная банковская процентная ставка, минимальный размер месячной оплаты труда и т. д.).

В ходе планирования необходимо по возможности учитывать или анализировать все факторы: аналитические материалы, тенденции рынков, общую политическую и экономическую обстановку, мнения аналитиков и экспертов, моральные и этические нормы и др.

Анализу должны быть подвергнуты как экономические (ставка рефинансирования ЦБ, курсы валют, ставки по кредитам в местных банках, величина имеющихся свободных денежных средств, сроки погашения кредиторской задолженности и многие другие), так и неэкономические факторы (возможность взыскания дебиторской задолженности, уровень конкуренции, изменения в законодательстве и т. п.). Прежде чем принять решение, важно оценить все имеющиеся альтернативы. Причем целесообразнее для точности плана оценивать не строгое значение показателя, а диапазон значений. Важно учесть и возможные форс-мажорные ситуации.

Обратите внимание. Планы должны ориентироваться на достижение поставленных целей (основа плана - реальные возможности компании, а не ее достижения на настоящий момент).

Например, оборот компании в настоящее время составляет 1 000 000 руб., а если устранить имеющиеся в работе недостатки, то оборот можно сравнительно легко увеличить в два раза. Если в такой ситуации в основу плана положить имеющиеся показатели, то мы не учтем потенциал компании (финансовый план будет неэффективен).

Финансовый план должен (если не рассматривать различные варианты развития событий) содержать в себе определенную стратегию действий при возникновении наиболее вероятных прогнозных ситуаций. Например, компания в своих расчетах использует условные единицы - доллары США. Руководству компании необходимо представлять себе стратегию действий в случае резкого изменения курса доллара и закрепить свои представления в финансовом плане, чтобы не менее четко эту стратегию представляли и подчиненные.

При составлении плана необходимо предугадать возможность пересмотра запланированных показателей по мере их достижения. Один из способов достижения гибкости планов - установление минимальных, оптимальных и максимальных результатов.

Обратите внимание. Нельзя составлять финансовый план, чтобы в соответствии с ним компания не имела запаса денежных средств.

Подобная ситуация может привести к тому, что любое форс-мажорное обстоятельство, незапланированный платеж или задержка поступлений могут привести не только к краху такого финансового плана, но и самой компании. Все-таки легче выгодно вложить избыточные денежные средства, чем найти недостающие.

При привлечении дополнительных финансовых ресурсов необходимо придерживаться принципа соответствия , то есть нерационально для приобретения дорогостоящего оборудования брать краткосрочный кредит, зная, что за этот период у компании не появятся свободные денежные средства и для погашения кредита деньги вновь придется занимать.

Предположим, компании необходимы средства для пополнения товарных запасов, средний срок реализации которых - один месяц. В данном случае неразумно брать долгосрочный кредит, переплачивая за него.

Многие заблуждаются, считая чистую или нераспределенную прибыль компании некими реальными активами, которые можно пустить в хозяйственный оборот. Зачастую это далеко не так. Поэтому, осуществляя финансовое планирование, определяя потребность в дополнительных источниках финансирования, нельзя ошибиться, обращаясь к таким показателям, как нераспределенная прибыль, нераспределенный убыток.

Одной из стадий планирования является финансовый анализ , в ходе которого анализируется платежеспособность компании. Частой ошибкой является то, что финансисты закладывают в план показатели, которые сами же в ходе анализа фактических показателей критикуют. Нередко возникает ситуация, когда создаются слаболиквидные и неплатежеспособные финансовые планы. Чтобы избежать этого, необходимо помнить про показатели оценки ликвидности и платежеспособности, а также ориентироваться на них при составлении финансового плана.

Виды финансового планирования и финансовых планов

Временные периоды, на которые составляются финансовые планы, могут быть различны. Обычно финансовые планы составляются на какой-то округленный период (месяц, квартал, полугодие, 9 месяцев, 1–3 года и более). Данная традиция обусловлена удобством работы: гораздо лучше составить план и пользоваться им в течение года, чем года и 10 дней.

В зависимости от срока, на который составлен план, различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные планы (табл. 1).

Данная классификация имеет свои недостатки. Среднесрочным финансовым планом мы называем план, составленный за 1–3 года. Но если взять строительную компанию, то окажется, что для возведения одного объекта необходимо в среднем 1–3 года. Следовательно, план, составленный на три года (формально среднесрочный), будет для компании краткосрочным . Временной промежуток, на который составляется финансовый план, имеет существенное значение.

Финансовые планы могут быть основными и вспомогательными (функциональными, частными). Вспомогательные планы призваны обеспечить составление основных планов. Например, основной план включает в себя плановые показатели выручки, себестоимости, налоговых платежей и многие другие.

Чтобы свести все показатели в один план (основной), необходимо предварительно составить целый ряд вспомогательных планов чуть ли не по каждому показателю. Следует распланировать величину выручки, себестоимости и прочие показатели (только тогда можно свести все воедино, получив основной план).

Обратите внимание. Планы могут формироваться как по отдельным подразделениям компании, так и по всей компании в целом. Сводный агрегированный финансовый план компании, включающий в себя основные планы отдельных подразделений, будет представлять собой генеральный финансовый план.

По времени составления финансовые планы могут быть:

• вступительными (организационными) - формируются на дату организации компании;
• текущими (операционными) - составляются периодически в течение всего времени функционирования компании;
• антикризисными;
• объединительными (соединительными, планами слияния);
• разделительными;
• ликвидационными.

В отношении антикризисных , объединительных (соединительных) , разделительных , ликвидационных финансовых планов легко сделать вывод, что они составляются, когда в компании проводятся процедуры санации (оздоровления), организация объединяется, разделяется или находится на стадии ликвидации.

Потребность в формировании антикризисного финансового плана возникает тогда, когда компания находится на стадии явного банкротства. С помощью антикризисного финансового плана можно определить, каковы у компании реальные убытки, имеются ли резервы для погашения кредиторской задолженности и какова их оценочная величина, а также пути выхода из создавшегося положения.

Разделительные и объединительные (соединительные, планы слияния) финансовые планы можно назвать планами-антиподами. Соединительные (объединительные, планы слияния) и разделительные финансовые планы составляются при присоединении одной компании к другой или при разделении компании на несколько юридических лиц. То есть соединительные (объединительные, планы слияния) и разделительные планы формируются при реорганизации юридического лица, которая может производиться в форме слияния, присоединения, разделения, выделения или преобразования. Объединительные (соединительные, планы слияния) финансовые планы составляются при объединении (слиянии) двух и более компаний в одну или при присоединении одной или более структурных единиц к данной компании. Разделительные финансовые планы составляются в момент разделения компании на две или более компании или при выделении одной или более структурных единиц данной компании в другую. Ликвидационные финансовые планы составляются в момент ликвидации компании. Причинами ликвидации могут быть банкротство, закрытие вследствие реорганизации.

ПРИМЕР 1

В ООО «Статик» был составлен финансовый план, в котором закреплены определенные плановые показатели. Данный финансовый план не предусматривает изменение показателей в связи с изменением каких-то внешних или внутренних условий. Такой финансовый план будет статическим.

В ООО «Динамик» финансовый план содержит различные варианты значений показателей в зависимости от того, какая ситуация будет фактически реализована. То есть при росте реализации продукции на 20 % запланированы одни показатели и вариант развития, при росте свыше 40 % - другие показатели и вариант развития и т. д. По сути, динамический финансовый план данного предприятия будет представлять совокупность статических финансовых планов.

Динамические планы более информативны, но составить их сложнее статических. Если в статических финансовых планах разрабатывается один вариант ситуации, то в динамических - два и более. Соответственно, пропорционально возрастают сложность и трудоемкость составления.

По объему информации планы могут быть единичными и сводными (консолидированными). Единичные планы отображают стратегию по одной компании. Сводные (консолидированные) планы представляют собой стратегию действий для целой группы компаний. Такие финансовые планы чаще всего составляются, когда речь идет о группе компаний, подконтрольных одному лицу или группе лиц. По целям составления финансовые планы можно подразделить на пробные и окончательные.

Пробные планы составляются в целях реализации контрольных, аналитических процедур. Пробные планы не передаются заинтересованным пользователям, так как являются документами внутреннего контроля и анализа. Окончательные планы являются официальными документами компании и служат для различных заинтересованных пользователей источниками для изучения ее финансовых планов.

Пользователями финансовых планов могут быть:

• налоговые органы;
• органы статистики;
• кредиторы;
• инвесторы;
• акционеры (учредители) и т. п.

В зависимости от пользователя информации планы будут подразделяться на планы, представляемые в фискальные органы, органы статистики, кредиторам, инвесторам, акционерам (учредителям) и т. п. По характеру деятельности планы можно подразделить на планы по основной и не основной деятельности. Ранее основной деятельностью называли виды деятельности, оговоренные в уставе предприятия. Но в настоящее время применение такого подхода неразумно. Разграничение основного и не основного вида деятельности возможно на основе показателей выручки.

ПРИМЕР 2

Выручка от вида деятельности № 1 - 18 000 000 тыс. руб., от вида деятельности № 2 - более 1 000 000 тыс. руб.

Выручка от вида деятельности № 1 будет составлять более 94 % всей выручки (18 000 000 / (18 000 000 + 1 000 000)). Основным видом деятельности для компании в этом случае будет являться деятельность № 1.

В то же время разграничение основных и не основных видов деятельности может производиться и на основе других показателей (в частности, величины доходов от различных видов деятельности).

Предположим, прибыль от вида деятельности № 1, несмотря на такие серьезные показатели валовой выручки, составляет всего 300 000 тыс. руб. , а от вида деятельности № 2 - 800 000 тыс. руб. В таком случае основным видом деятельности для компании будет являться деятельность № 2.

Классификация видов деятельности на основные и не основные является процессом достаточно субъективным и зависит от направленности действий руководства компании.

При планировании долгосрочных инвестиций и источников их финансирования будущие денежные потоки рассматриваются с позиции временной ценности денег на основе использования методов дисконтирования для получения соизмеримых результатов.

С помощью прогноза движения денежных средств можно оценить, сколько последних нужно вложить в хозяйственную деятельность организации, синхронность поступления и расходования финансов, а также проверить будущую ликвидность предприятия.

Прогноз баланса активов и пассивов (по форме балансового отчета) на конец планируемого периода отражает все изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий и показывает состояние имущества и финансов хозяйствующего субъекта. Цель разработки балансового прогноза - определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитала, которая обеспечивала бы достаточную финансовую устойчивость организации в будущем.

В отличие от прогноза отчета о прибылях и убытках прогноз баланса отражает фиксированную, статическую картину финансового равновесия предприятия. Существует несколько методов составления прогноза баланса :

1) методы на основе пропорциональной зависимости показателей от объема продаж;

2) методы с использованием математического аппарата;

3) специализированные методы.

Первый из них состоит в допущении, что статьи баланса, зависимые от объема реализации (запасы, затраты, основные средства, дебиторская задолженность и т. п.), изменяются пропорционально его изменению. Данный метод называют также методом процента от продаж .

Среди методов с использованием математического аппарата широко используют следующие:

• метод простой линейной регрессии;
• метод нелинейной регрессии;
• метод множественной регрессии и др.

К специализированным методам можно отнести методы, основанные на разработке отдельных прогнозных моделей для каждой переменной величины. Например, дебиторская задолженность оценивается по принципу оптимизации платежной дисциплины; прогноз величины основных средств строится на основе инвестиционного бюджета и т. п.

ПРИМЕР 3

Рассмотрим финансовое планирование прибыли прямым методом. Процедура данного метода основана на предположении, что изменение потребностей в средствах на изготовление продукции пропорционально динамике продаж. Проиллюстрируем сущность прямого метода финансового планирования прибыли (табл. 2).

Увеличение объема продаж на 50 % влияет на многие показатели. Предполагается, что себестоимость реализованной продукции, а также коммерческие расходы изменятся прямо пропорционально темпам роста реализации, но проценты за пользование кредитами зависят от принятых финансовых решений.

Одним из плановых документов, разрабатываемых организацией в рамках перспективного планирования, является бизнес-план . Он разрабатывается, как правило, на 3–5 лет (с детальной проработкой первого года и укрупненным прогнозом на последующие периоды) и отражает все стороны производственной, коммерческой и финансовой деятельности организации.

Важнейшей частью бизнес-плана является финансовый план, обобщающий материалы всех предшествующих ему разделов и представляющий их в стоимостном выражении. Этот раздел необходим и важен для предприятий, а также для инвесторов и кредиторов. Ведь они должны знать источники и размер финансовых ресурсов, необходимых для осуществления проекта, направления использования средств, конечные финансовые результаты своей деятельности. Инвесторы и кредиторы, в свою очередь, должны иметь представление о том, насколько экономически эффективно будут использованы их средства, каков срок их окупаемости и возврата.

Основные термины и понятия: текущий финансовый план, календарь платежей, баланс доходов и расходов, доход от реализации продукции, доход от участия в капитале, другие доходы и расходы, предел безубыточности, операционные расходы, прибыль (убыток) от операционной и обычной деятельности, чистая доход от операционной деятельности, чистая прибыль.

3.1. Текущий финансовый план, как программа управления финансами предприятий.

3.3. Методические основы выполнения и формирования финансового плана.

3.3.1. Анализ финансового плана на предприятии

3.3.2. Формирование проекта финансового плана на будущий год

3.3.3. Основные направления совершенствования методических основ финансового планирования на предприятии

Изучив материал вы будете знать:

Особенности текущего финансового планирования на предприятии;

Виды текущих планов и их назначение;

Методические подходы к формированию финансового плана.

И будете уметь:

Выбрать форму текущего финансового плана с учетом специфики деятельности предприятия;

Формировать финансовый план;

Оценить эффективность финансового планирования на предприятии;

Определили резервы увеличения финансовых возможностей предприятия.

Текущий финансовый план, как программа управления финансами предприятий

В обеспечении успешной деятельности предприятия значительную роль играет текущий финансовый план (бюджет). Отсутствие как финансового

плана так и правильной организации финансового планирования может стать одной из основных причин убытков предприятия. По сравнению с перспективным финансовым планированием, текущее планирование опирается на более точные методы расчетов. Годовые финансовые планы более дифференцированными и подробными. Они должны быть соотнесены с конкретными действиями и мерами. В текущем финансовом плане определяются конкретные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия, последовательность и сроки осуществления операций на плановый год.

Обеспечить эффективное управление финансами можно за обоснованного планирования всех денежных потоков, связанных с кругооборотом производственных средств, формированием и использованием денежных доходов и собственного капитала предприятия.

В разработанных финансовых планах предприятий воплощаются управленческие решения которым предшествует:

Анализ тенденций развития предприятия;

Прогноз различных вариантов развития предприятия;

Оценка последствий принимаемых решений.

При разработке финансового плана учитывают результаты анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия за последние 3-5 лет, прогноз объемов операционной и инвестиционной деятельности, действующее законодательство по вопросам ценообразования, налогообложения, национальные положения (стандарты) бухгалтерского учета. Сбалансирования плана по ресурсам осуществляется на экономически обоснованной основе, с учетом финансового состояния предприятия на начало планового периода и возможностей обеспечения финансовой стабильности в течение планового периода.

Экономически обоснованный финансовый план представляет собой программу управления капиталом предприятия. Он включает следующие составляющие (рис. 3.1).

В экономическом обосновании показателей финансового плана большое значение имеет как компетентность финансовых менеджеров, так и степень обоснованности планов по производству и реализации продукции (товаров, работ, услуг), величина прогнозируемых производственных средств, так как эти показатели являются исходной базой для разработки финансового плана, определение величины финансовых ресурсов по источникам формирования и направлениям использования, необходимых для обеспечения его выполнения плана.

Задачей предприятия является обеспечение выполнения прогнозируемых финансовых показателей, эффективное использование собственного и привлеченного капитала, обеспечение постоянного контроля за платежеспособностью,

кредитоспособностью и ликвидностью долговых обязательств, финансовой стабильностью и конкурентоспособностью предприятия.

Рис. 3.1. Составляющие финансового плана

Использование инструментария финансового менеджмента при разработке финансового плана позволяет учесть внешние и внутренние факторы влияния на качественные показатели, определить их оптимальную величину и критическую черту финансовых рисков.

По назначению в практике рыночного хозяйствования различают следующие виды текущих планов :

- Функциональные планы, с помощью которых внедряют управленческие решения в различных функциональных сферах;

- Одновременно планы, которые разрабатывают с целью внедрения любого проекта (программы), содержащие задачи по реализации, осуществления действий разового характера;

- Стабильные планы, которые стандартизируют решение о повторяющихся;

- Стандартизированные планы в соответствии с инструкцией их формирования. Это планы действий, включающих серию шагов, которые необходимо соблюдать в процессе выполнения отдельных задач;

Финансовое планирование направлено на эффективное использование финансовых ресурсов и на выявление внутренних резервов повышения. С этой целью предприятие:

Рационально использовать производственные мощности;

Внедрять новые технологии производства и повышать качество выпускаемой продукции;

Соблюдать нормы затрат материальных, трудовых и финансовых ресурсов, прогнозируемой производительности труда и оптимизации финансовых инвестиций;

Обеспечивать доходность операционной, инвестиционной, финансовой деятельности.

Итак, экономически обоснованный финансовый план является программой управления формированием, размещением и использованием совокупного и собственного капитала предприятия.

Основой разработки текущего (краткосрочного) финансового плана является стратегический план и производственная программа. Путем разработки финансового плана - документа, представляющего способ реализации финансовых целей предприятия, обеспечивают увязку его доходов и расходов. В процессе финансового планирования при реализации управленческой функции, предприятие: а) идентифицирует финансовые цели и ориентиры предприятия; б) устанавливает степень соответствия этих целей текущем финансовом состояния предприятия; в) определяет последовательность действий, направленных на достижение поставленных целей. Последние будут различными для долгосрочного и краткосрочного плана, как и их цель. Если целью краткосрочного финансового плана является обеспечение постоянной платежеспособности, то основным целевым назначением долгосрочного плана является определение допустимых с позиции финансовой устойчивости, темпов расширения предприятия.

Надлежащую управленческую роль текущий финансовый план будет играть только при условии его тесной взаимосвязи с общей стратегией предприятия, его бизнес-планами, производственными, маркетинговыми, научно-техническими и другими планами. Отсутствие такой взаимосвязи проявится в том, что:

1) финансовые прогнозы без практической ценности, пока не будут разработаны адекватные производственные и маркетинговые решения.

2) планы не будут реальными, при недостижимых маркетинговых целях.

3) финансовые планы могут быть неутвержденными, если достижении финансовых показателей невыгодны для предприятия в долгосрочном периоде.

4) финансовое планирование не станет эффективным до тех пор, пока работники предприятия (от рядового работника до руководителя) не будут активно участвовать в управлении финансами.

Для обеспечения эффективного управления финансами в процессе планирования необходимо:

Оценить инвестиционные и финансовые возможности предприятия;

Спрогнозировать последствия текущих решений во избежание непредвиденных проблем и понимание связи между текущими и будущими решениями;

Обосновать выбранный вариант финансового плана и возможных финансовых решений;

Оценить достигнутые предприятием результаты, сопоставив их с целями, установленными в финансовом плане.

Эффективность финансового планирования достигается при соблюдении следующих трех условий: 1. прогнозирования, 2. выбор оптимального варианта финансового плана и 3. мониторинг за его выполнением (рис. 3.2).

Рис. 3.2. Три условия эффективности финансового планирования

Реализация этих условий обеспечивает необходимую непрерывность в финансовом планировании. Процесс финансового планирования требует соблюдения целого ряда определенных принципов. Однако обязательным является соблюдение основных принципов.

К ним в текущем финансовом планировании относят: соответствие срока, обеспечения постоянной потребности в оборотном капитале и обеспечения оптимального остатка денежных средств (рис. 3.3).

Рис. 3.3. Принципы финансового планирования

На основе реализации указанных принципов принимаются решения по обеспечению эффективного движения финансовых ресурсов. Достичь этого можно при осуществлении финансового планирования во взаимосвязи: "минуле- телеришне-будущее" (рис. 3.4).

Важным для процесса финансового планирования является использование результатов ситуационного анализа. Последний сводится к определению "что будет, если произойдут определенные события?" На основе анализа разрабатывают предложения, альтернативные варианты планов, которые учитывают следующее:

В количестве предприятию необходимо производить и продавать продукцию?

Выпуск какой продукции продолжать и какой приостановить?

Самостоятельно производить или покупать комплектующие изделия?

Целесообразно менять технологию и организацию производства?

Закрыть или перепрофилировать структурные подразделения предприятия?

Что произойдет на предприятии, если уменьшить объем продаж?

Как повлияют на финансовые результаты снижения цен при реализации продукции?

К какому результату приведет изменение одной из переменных или постоянных величин?

Рис. 3.4. Финансового планирования во взаимосвязи периодов "прошлое - настоящее - будущее"

Глубокий всесторонний анализ материалов финансовой и статистической отчетности, использования соответствующих информационных материалов регионального и общегосударственного уровня на первых трех этапах дает возможность обеспечить достоверную аналитическую базу для разработки перспективного, текущего и оперативного финансовых планов.

Важным для финансового планирования является определение источников финансирования , особенно потребности предприятия в дополнительном капитале. Последний может быть сформирован за счет как долгосрочных, так и краткосрочных источников финансирования. При планировании источников финансирования возможны два варианта: долгосрочные финансовые ресурсы не покрывают потребности в капитале или они превышают потребность (рис. 3.5).

Рис. 3.5. Принципы финансового планирования

По первому варианту, когда долгосрочные финансовые ресурсы не покрывают всей потребности предприятия в капитале, решением проблемы может быть краткосрочное финансирование, а в противном случае - предприятие направить средства на инвестиции.

Сумма долгосрочных источников финансирования, привлеченных предприятием в случае дополнительной потребности в капитале, определяет, в каком качестве он выступает в краткосрочном периоде - заемщика или кредитора.

Выбор оптимального финансового плана достигается при разработке таких его вариантов: пессимистического, наиболее вероятного и оптимистичного.

Разработка вариантов финансовых планов позволяет установить:

Величину денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия, и их оптимальный остаток;

Обоснованный размер финансовых ресурсов и возможности привлечения их предприятием;

Рациональное соотношение источников финансового обеспечения;

Достаточность финансовых ресурсов для реализации поставленных задач;

Величину средств, которые должны быть перечислены в форме налогов в бюджет и социального обязательного взноса в пенсионный фонд и платежей банкам и кредиторам;

Оптимальный вариант распределения прибыли предприятия;

Методы обеспечения сбалансированности доходов и расходов.

При разработке финансового плана необходимо учитывать:

а) ограничения, с которыми столкнется предприятие в процессе деятельности (требования по охране окружающей среды; рынка по объему реализации продукции, ассортимента и ее качества, технические, технологические и кадровые возможности данного предприятия);

б) дисциплинарную роль финансового плана в деятельности финансового менеджера;

в) определенную условность финансовых планов из-за неопределенности изменений экономической ситуации в глобальном и локальном масштабах.

Форма финансового плана для частных предприятий, в отличие от государственных, не регламентируется. Поэтому государственные предприятия разрабатывают различные по форме и содержанию, финансовые планы. Однако, важное значение для финансового планирования имеет контроль за выполнением плана.

Особому контролю должны подвергаться такие экономические показатели предприятия:

Прибыльность деятельности предприятия;

Направление средств на его развитие;

Рост собственного капитала пидприемста;

Объем налогов и обязательных платежей, подлежащих уплате;

Погашение задолженности прошлых периодов перед бюджетом.

Наряду с текущими финансовыми планами в управлении финансами предприятия используют оперативные финансовые планы (бюджеты).

В финансовом плане должно достигаться балансовая увязка доходов и расходов текущего года, следует из прогнозируемой операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, и получение чистой прибыли в размере не менее величины, предусмотренной на выплату дивидендов акционерам и экономическое и социальное развитие предприятия.

Форма и степень детализации текущего финансового плана могут быть различными в зависимости от видов и объемов деятельности, уровня надежности составленных расчетов, обеспечение необходимого уровня прозрачности деятельности предприятий.

По времени действия текущие финансовые планы делятся на годовые, квартальные и месячные. Последние используются для контроля и оперативного реагирования на процесс выполнения годового финансового плана.

Для различных по размеру предприятий разрабатывают большую или меньшую количество финансовых планов.

Для среднего по размеру предприятия обязательным является составление таких основных оперативных финансовых планов (бюджетов): прогноза баланса, бюджета доходов и расходов (или прогноз отчета о прибылях и убытках), бюджета движения денежных средств.

Поскольку невозможно точно предсказать будущее, процесс планирования должен быть непрерывным. На каждом этапе финансового планирования необходимо отражать информацию, поступающую. Постоянная смена внешних условий требует непрерывного просмотра финансовых планов.

Так, при организации гибкого оперативного финансового планирования с плановым периодом в один год, в декабре утверждают планы на год - с января по декабрь, а через месяц - в год с февраля по январь следующего календарного года, а в феврале в год - с марта по февраль следующего календарного года и т. д. Подобная организация финансового планирования стала применяться американскими компаниями начиная с 50-60-х pp. XX в. Использование современных информационных технологий обеспечило в конце 70-х и в начале 80-х pp. быстрое распространение непрерывного планирования в развитых странах в разных сферах и на разных уровнях управления.